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来源:央视新闻 | 2024-04-28 06:10:53
中央电视台 | 2024-04-28 06:10:53
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"md传媒免费观看在线播放",  来源:中国新闻周刊  据马新社4月25日报道称,马来西亚前总理马哈蒂尔正在接受反贪污委员会调查。这样的结果并不让人意外,近两年来,马哈蒂尔的政治声望急转直下,他本人及其家庭数度被反贪会调查。  1925年出生的马哈蒂尔,是位传奇人物。他首次担任总理是从1981年开始,直到2003年,执政长达22年107天,创下马来西亚任期最长总理的纪录。2018年,马哈蒂尔以93岁高龄再度出任总理。两度出任总理的马哈蒂尔,一度被称为“马来西亚现代化之父”。 当地时间1月22日,马来西亚前总理马哈蒂尔就其子贪污事件发表讲话。图/视觉中国  “雷声大,雨点小”  2022年11月,马来西亚第十五届全国大选结束后,通过时任马来西亚最高元首阿卜杜拉授权,安瓦尔组建了由政党联盟构成的马国第一个中央团结政府,终于圆了总理梦。  当时,所有人都认为97岁的马哈蒂尔应能成功蝉联国会议员,结果却是他在自已长期耕耘的选区落败。不仅如此,马哈蒂尔还首次失去按柜金,也称选举保证金。按规定,马来西亚选举委员会要求侯选人获得的选票必须达到整个选区总票数的某个百分点,若得票数未达标,保证金将被没收。至此,马哈蒂尔领导的祖国斗士党所有候选人全军覆没。坊间也开始猜测,安瓦尔迟早会对马哈蒂尔展开“复仇”。  今年1月,马哈蒂尔的亲信、长期担任财政部部长的达因及其夫人连续遭到反贪会调查。同月,马哈蒂尔长子米詹和次子莫扎尼分别涉及多项贪腐及滥权案件,被反贪会传召。3月,反贪会宣布因调查涉及“潘朵拉文件、巴拿马文件的相关人物”,又再次传召米詹和莫扎尼。  这期间,马哈蒂尔多次声称无惧社会上对其不利的各种传言,并指责反贪会已成为政治斗争的工具。4月初,马哈蒂尔在社交媒体上称,反贪污委员会声称他抵触了法律,至今却拿不出任何相关证据。4月25日,反贪会主席阿占巴基证两个2名儿子也已接获通知书,务必在2009年反贪会法令条文规定的期限内申报财产。  但已经年近百岁的马哈蒂尔能否成为真正的“阶下囚”?就以首位因贪污、洗钱入狱的马国前总理纳吉布来说,从2018年7月首次遭反贪会逮捕,到2020年7月,被吉隆坡高等法庭宣判有罪后,开始冗长上诉,直到2022年8月22日遭联邦法院审判入狱,中间曲折反复,消耗了马来西亚政府和社会的大量精力。  时至今日,马哈蒂尔虽再无雄厚的政治资本,但他对广大底层的马来人社会影响至深,却是事实。对不少马来人来说,他们对本族群领袖有一种特别的亲切感,打心底尊重和爱戴,不愿意看到自己追捧的政治偶像有一天会受到司法审判。所以,纳吉布虽已入狱近两年,但人们从未看过到他身着囚服的情形,而大家也相信他在监狱里受到了特别的“优待”。2024年2月2日,马来西亚特赦局宣布纳吉布的刑期和罚款减半,再次表明了马来西亚社会的“宽容”文化对他们的领导人所犯的错误有重要影响。从这个角度来看,对“百岁”马哈蒂尔现在的审查以及后面未知的审判,极可能是“雷声大,雨点小”。  不过,纳吉布在当前巫统上下的影响力,他与时任国家元首的特殊关系,以及安瓦尔为维护团结政府的稳定等,也是促成减刑的原因。  “旧恩新怨”  马哈蒂尔曾是安瓦尔的政治导师。1993年,安瓦尔成为马哈蒂尔的副手,并被视作总理接班人。1997年亚洲金融危机后,两人在经济和腐败问题上发生冲突,关系开始紧张,安瓦尔被解职。他领导公众抗议马哈蒂尔的执政,最后被捕,并被控鸡奸判入狱9年和贪腐判入狱6年。不过,2004年底,马哈蒂尔卸任总理一年后,最高法院推翻了鸡奸罪裁决,释放了安瓦尔。因此,外界有一种观点认为,之前的指控与刑期是马哈蒂尔对安瓦尔的惩罚。  过后,为了扳倒共同的敌人纳吉布,2016年马哈蒂尔与安瓦尔宣布世纪“大和解”。在2018年的第14届国会大选中,两人一起领导希望联盟击败连续61年执政的国民阵线。马哈蒂尔再度担任总理,并表示两年后交棒给安瓦尔。但时至今日,关于当时是否存在交棒许诺,双方各执一辞。2020年,马哈蒂尔出人意料辞去总理,安瓦尔“总理梦”落空,两人反目为敌。过后,马来西亚政局进入连续反常的演进态势,换了两届政府,直到2022年11月安瓦尔执政。可以说,“百岁老人”马哈蒂尔与新科总理安瓦尔的矛盾,是近年贯穿马来西亚政局变化始终的一条重要线索。  抛开政治争斗的是是非非,马哈蒂尔在他首次出任总理并执政长达20多年期间,成绩斐然。通过启动一系列重大基础设施计划,他治下的马来西亚经济快速发展,一跃成为东南亚“四小虎”。1997年金融危机前,马来西亚在全球经济竞争力排名表上跃居第21位,人均年收入从1986年的1830美元增加到1996年的3627美元,国民富裕程度在整个东南亚地区仅次于新加坡和文莱,是泰国的两倍和印尼的五倍。  不过,经济、社会高度发展的同时,裙带关系、结党营私的弊端也累积下来,影响至今。此外,马哈蒂尔好斗、倔强的鲜明个性,也让他树敌不少。在这种情况下,政局一旦发生变化,自身的影响力又日渐衰退,另一方阵营势必展开“复仇”。对于马来西亚这样的后发国家来说,如何摆脱这种“宿命”,是亟待解决的重要议题。  (作者:钟大荣 系华侨大学马来西亚研究中心主任)

"md传媒免费观看在线播放",来源:紫金天风期货研究所,    【20240426】商品期权:有色热度未褪,黑色风云再起  市场回顾  本报告针对商品期权进行综合分析。由于商品期权品种众多,部分品种市场规模较小,因此只对标的期货合约日均成交量超过20,000手的品种进行分析。期权合约仅针对合约日成交量大于等--**--  来源:紫金天风期货研究所  【20240426】商品期权:有色热度未褪,黑色风云再起  市场回顾  本报告针对商品期权进行综合分析。由于商品期权品种众多,部分品种市场规模较小,因此只对标的期货合约日均成交量超过20,000手的品种进行分析。期权合约仅针对合约日成交量大于等于1000手的品种进行分析。  平值期权价格指数是一个基于认购和认沽平值期权收盘价格加权持仓量构建的指数。此指标的主要用途是为了反映市场中平值期权的价格变动情况,同时通过加权平均考虑了市场中的持仓分布。  本周套利机会:  截止2024年4月26日15:00收盘,根据数据监测:  期权历史波动率(HV)与隐含波动率(IV)的差值为0.12,历史波动率(HV)显著大于隐含波动率(IV)。根据IV-HV差值回归模型,后续可以关注差值情况并选择在合适的IV或HV值进行套利交易。  近一周(2024.4.22-2024.4.26)商品期货和期权市场整体受到国内外经济政策的刺激和供需因素的影响呈现不同涨跌走势。期货价格指数方面:农产品&软商品类,有色类外、能化类,黑色类商品呈上涨趋势;平值期权价格指数方面:除黑色类外,农产品&软商品类,有色类外、能化类商品跌幅不一。数据来源:紫金天风期货研究所  能化类商品期权概要:  标的价格&平值期权价格指数:能化类期货价格波动不一,较上周有较大涨幅,涨幅为:9.09%,涨幅为:1.58%。LPG跌幅为:0.04%,跌幅为:0.05%。平值期权价格指数方面,纯碱较上周有较大涨幅,涨幅为:90.83%,PVC较上周有较大涨幅,涨幅为:28.98%聚乙烯较上周有较大跌幅,跌幅为:5.57%,尿素较上周有较大跌幅,跌幅为:7.72%;  市场情绪方面:本周日均持仓量PCR指标中,能化类商品期权指标涨跌不一,市场多空情绪分化明显。尿素期权本周持仓量PCR数值为0.35,市场短期看空情绪较强;期权本周持仓量PCR数值为1.41,市场短期看多情绪较强;  隐含波动率回顾:本周能化类商品期权各个品种主力合约隐含波动率,大多处于较低历史区间。数据来源:紫金天风期货研究所  有色类商品期权概要:  标的价格&平值期权价格指数:有色类期货价格波动不一,涨幅为:2.18%,涨幅为:2.13%。沪金跌幅为:2.41%,沪银跌幅为:3.30%。平值期权价格指数方面,沪铜较上周有较大涨幅,涨幅为:39.34%,较上周有较大涨幅,涨幅为:18.98%沪金较上周有较大跌幅,跌幅为:45.20%,沪银较上周有较大跌幅,跌幅为:45.31%;  市场情绪方面:本周日均持仓量PCR指标中,有色类商品期权指标涨跌不一,市场多空情绪分化明显。沪铝期权本周持仓量PCR数值为0.43,市场短期看空情绪较强;沪金期权本周持仓量PCR数值为1.23,市场短期看多情绪较强;  隐含波动率回顾:本周有色类商品期权各个品种主力合约隐含波动率,大多处于较高历史区间。数据来源:紫金天风期货研究所  黑色类商品期权概要:  标的价格&平值期权价格指数:各品种黑色类期货本周价格涨幅不一,石涨幅为:1.55%,涨幅为:0.36%。。平值期权价格指数方面,硅铁较上周有较大涨幅,涨幅为:38.03%,铁矿石较上周有较大涨幅,涨幅为:14.55%跌幅为:1.82%;  市场情绪方面:本周日均持仓量PCR指标中,黑色类商品期权指标均有不同程度上涨。硅铁期权本周持仓量PCR数值为0.41,市场短期看空情绪较强;螺纹钢期权本周持仓量PCR数值为1.23,市场短期看多情绪较强;  隐含波动率回顾:本周黑色类商品期权各个品种主力合约隐含波动率,大多处于较高历史区间。数据来源:紫金天风期货研究所  农产品&软商品期权概要:  标的价格&平值期权价格指数:农产品&软商品期货价格波动不一,涨幅为:4.05%,豆2涨幅为:3.13%。跌幅为:0.60%,跌幅为:0.73%。平值期权价格指数方面,菜油较上周有较大涨幅,涨幅为:162.22%,豆2较上周有较大涨幅,涨幅为:50.24%跌幅为:4.19%,棉花较上周有较大跌幅,跌幅为:16.32%;  市场情绪方面:本周日均持仓量PCR指标中,农产品&软商品商品期权指标涨跌不一,市场多空情绪分化明显。期权本周持仓量PCR数值为0.57,市场短期看空情绪较强;期权本周持仓量PCR数值为5.00,市场短期看多情绪强烈;  隐含波动率回顾:本周农产品&软商品类商品期权各个品种主力合约隐含波动率,大多处于较低历史区间。数据来源:紫金天风期货研究所  市场流动性指标及情绪分析  Put-CallRatio(PCR)是一个衡量看跌期权和看涨期权成交量或持仓量比率的指标,用以揭示市场的多空倾向。通过历史分析,可以发现持仓PCR与标的资产走势之间有时存在短期正向关联关系。  市场流动性指标  商品期权市场总成交量:本周主力商品期权合约成交量约为4,278,012手,相比上周6,127,881手,下跌30.19%。  商品期权市场总持仓量:本周主力商品期权合约持仓量约为7,032,673手,相比上周7,298,884手,下跌3.65%。数据来源:紫金天风期货研究所  *主力合约筛选条件为:当月主力期货合约所对应的期权合约。  市场情绪分析  本周,商品期权市场情绪表现复杂多变,导致数据来看波动较大。从持仓量PCR的变化来看,可以发现以下几个关键点:  能化类商品:本周日均持仓量PCR指标中,能化类商品期权指标涨跌不一,市场多空情绪分化明显。尿素期权本周持仓量PCR数值为0.35,期权本周持仓量PCR数值为0.42,纯碱期权本周持仓量PCR数值为0.48,PVC期权本周持仓量PCR数值为0.62,LPG期权本周持仓量PCR数值为0.65,市场短期看空情绪较强;期权本周持仓量PCR数值为0.71,聚丙烯期权本周持仓量PCR数值为0.72,期权本周持仓量PCR数值为0.74,聚乙烯期权本周持仓量PCR数值为0.85,期权本周持仓量PCR数值为0.87,期权本周持仓量PCR数值为0.94,期权本周持仓量PCR数值为1.16,期货价格可能出现短期震荡局面;期权本周持仓量PCR数值为1.40,市场短期看多情绪较强;短纤期权本周持仓量PCR数值为1.41,市场短期看多情绪较强。数据来源:米筐、紫金天风期货研究所  有色类商品:本周日均持仓量PCR指标中,有色类商品期权指标涨跌不一,市场多空情绪分化明显。沪铝期权本周持仓量PCR数值为0.43,沪铜期权本周持仓量PCR数值为0.49,工业硅期权本周持仓量PCR数值为0.62,市场短期看空情绪较强;期权本周持仓量PCR数值为0.70,期权本周持仓量PCR数值为0.81,沪银期权本周持仓量PCR数值为1.19,期货价格可能出现短期震荡局面;沪金期权本周持仓量PCR数值为1.23,市场短期看多情绪较强。数据来源:米筐、紫金天风期货研究所  黑色类商品期权:本周日均持仓量PCR指标中,黑色类商品期权指标均有不同程度上涨。硅铁期权本周持仓量PCR数值为0.41,铁矿石期权本周持仓量PCR数值为0.58,市场短期看空情绪较强;锰硅期权本周持仓量PCR数值为0.98,期货价格可能出现短期震荡局面;螺纹钢期权本周持仓量PCR数值为1.23,市场短期看多情绪较强。数据来源:米筐、紫金天风期货研究所  农产品&软商品商品期权:本周日均持仓量PCR指标中,农产品&软商品商品期权指标涨跌不一,市场多空情绪分化明显。橡胶期权本周持仓量PCR数值为0.57,油期权本周持仓量PCR数值为0.57,菜油期权本周持仓量PCR数值为0.63,市场短期看空情绪较强;豆1期权本周持仓量PCR数值为0.74,菜粕期权本周持仓量PCR数值为0.74,期权本周持仓量PCR数值为0.76,豆2期权本周持仓量PCR数值为0.99,期权本周持仓量PCR数值为1.00,棉花期权本周持仓量PCR数值为1.07,白糖期权本周持仓量PCR数值为1.15,期权本周持仓量PCR数值为1.15,期货价格可能出现短期震荡局面;期权本周持仓量PCR数值为1.32,市场短期看多情绪较强;豆油期权本周持仓量PCR数值为5.00,市场短期看多情绪强烈。数据来源:紫金天风期货研究所数据来源:紫金天风期货研究所  *风险提示:在PCR的使用中,投资者需注意:一是从成熟市场经验来看,PCR值与标的资产价格长期表现的相关性较弱,期权PCR作为短期的预测指标,效果比较好;二是PCR指标容易受市场流动性的影响,影响因素比如标的品种、上市时间等。  波动率回顾  波动率在期权定价和交易中起着关键作用,尤其是隐含波动率(IV)和历史波动率(HV)。隐含波动率是对未来波动的市场预期,而历史波动率则是过去波动的测量。当IV远高于HV时,可能意味着期权被过度定价。反之,如果IV远低于HV,可能意味着期权相对便宜。根据IV-HV差值回归模型,可以选择在合适的IV或HV值进行套利交易。同时两者差值的增大都反映了对未来市场的不确定性增大。  波动率曲线,具有相同到期日和标的资产而执行价格不同的期权。本文为方便观看,将波动率曲线简化为由虚值认沽期权(平值合约左半边图像)和虚值认购期权组成(平值合约右半边图像),行权价格偏离标的资产现货价格越远,隐含波动率越大。从隐含波动率的相对高低可以看出投资者对波动率的未来预期,从而选择合适的波动率进行入场与出场。  隐含波动率锥型图,用于展示某一资产或衍生品的隐含波动率随着不同到期日的变化情况。可以描绘出某些季节性或周期性的波动模式,如某些特定时间段内的波动率突增或突减现象。此外,通过比较不同时间段的曲线,投资者还可以观察到市场情绪和预期波动率的长期变化趋势。  波动率指标方面:本周多数品种隐含波动率水平都在震荡回落处于历史较低水平。大多数品种的本周的隐含波动率水平都处于历史50分位以下,从隐含波动率均值回归角度分析,可以重点关注处于历史较低分位的品种及处于历史较高分位的品种。  能化类商品期权:本周能化类商品期权各个品种主力合约隐含波动率,大多处于较低历史区间。PTA期权隐含波动率为历史新低;LPG期权隐含波动率历史分位数为3%,聚丙烯期权隐含波动率历史分位数为3%,聚乙烯期权隐含波动率历史分位数为4%,苯乙烯期权隐含波动率历史分位数为4%甲醇期权隐含波动率历史分位数为5%,乙二醇期权隐含波动率历史分位数为6%,原油期权隐含波动率历史分位数为9%,PVC期权隐含波动率历史分位数为10%,对二甲苯期权隐含波动率历史分位数为14%,短纤期权隐含波动率历史分位数为17%,处于较低历史区间。根据波动率均值回归角度判断,可以关注隐含波动率后续向历史均值的回归。数据来源:紫金天风期货研究所  有色类商品期权:本周有色类商品期权各个品种主力合约隐含波动率,大多处于较高历史区间。碳酸锂期权隐含波动率历史分位数为19%,处于较低历史区间,沪铜期权隐含波动率历史分位数为94%,沪银期权隐含波动率历史分位数为96%,沪金期权隐含波动率历史分位数为96%,处于较高历史区间。根据波动率均值回归角度判断,可以关注隐含波动率后续向历史均值的回归。数据来源:紫金天风期货研究所  黑色类商品期权:本周黑色类商品期权各个品种主力合约隐含波动率,大多处于较高历史区间。硅铁期权隐含波动率历史分位数为97%,锰硅期权隐含波动率历史分位数为98%,处于较高历史区间。根据波动率均值回归角度判断,可以关注隐含波动率后续向历史均值的回归。数据来源:紫金天风期货研究所  农产品&软商品类商品期权:本周农产品&软商品类商品期权各个品种主力合约隐含波动率,大多处于较低历史区间。棉花期权隐含波动率历史分位数为1%,花生期权隐含波动率历史分位数为9%,玉米期权隐含波动率历史分位数为12%,豆2期权隐含波动率历史分位数为21%,豆油期权隐含波动率历史分位数为21%,棕榈油期权隐含波动率历史分位数为27%,豆1期权隐含波动率历史分位数为28%,处于较低历史区间。根据波动率均值回归角度判断,可以关注隐含波动率后续向历史均值的回归。数据来源:紫金天风期货研究所数据来源:紫金天风期货研究所新浪合作大平台期货开户安全快捷有保障海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

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作者:濯荣熙



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